Защо облигациите, а не акциите, биха могли да прогнозират следващата икономическа криза в САЩ

Тарифите на президента на Съединените щати Доналд Тръмп са раздрусали финансови пазари в международен мащаб.

Но въпреки че комерсиалните салси на Тръмп са изпращали фондовите пазари на возене на влакче, това е разтърсванията на пазарите на облигации - по -специално рухването на облигациите в тандем с акции - това провокира най -много угриженост измежду икономистите.

Какво съставляват връзките?

облигациите са тип инвестиция, която включва купувача, заемайки пари на държавно управление или корпорация за избран интервал.

В подмяна на своята инвестиция купувачът получава лихвени заплащания по избран курс на постоянни шпации, в допълнение към първичната капиталова сума върху падежа на облигацията на авансово избрана дата.

Облигациите, издадени от Министерството на финансите на Съединени американски щати, са изключително желани от вложителите като безвредно леговище, защото те имат поддръжката на най -мощното държавно управление и най -добрата стопанска система в света.

Поради репутацията им на безвреден актив през интервали на икономическа неустойчивост, цените на съкровищниците - които са известни като „ сметки “, „ бележки “ или „ облигации “, въз основа на датата на падежа им - нормално се покачват, защото цените на акциите падат.

Цените и доходността на облигациите на Министерството на финансите се движат в противоположни направления - колкото по -евтино е облигацията, толкоз по -голямо е лихвеното заплащане.

Какво се случва на пазара на облигации?

След като Тръмп разгласи обширни цени за десетки американски търговски сътрудници на 2 април, вложителите започнаха да продават съкровищници в Съединени американски щати в огромни количества, изпращайки внезапно рандеман.

Продажбата пристигна макар големите загуби на фондовата борса на Съединени американски щати, като се раздели нормалния модел на вложителите, които се втурват към активи, които нормално се смятат за безвредни убежища.

В своя пик в петък доходността на 10-годишната хазна набъбна до 4,58 %, спрямо по-малко от 3,9 % седмично преди.

Продажбата в съкровищата се разглеждаше като сериозен сигнален знак за стопанската система на Съединени американски щати, защото допуска, че вложителите имат труда за способността на Вашингтон да изплащат задълженията си в дълготраен проект.

На фона на пазарните разтърсвания, Тръмп в сряда разгласи 90-дневна пауза на множеството от неговите „ реципрочни “ цени.

По -високите добиви вършат по -скъпо държавното управление на Съединени американски щати да заема пари и да обслужва националния дълг - който сега възлиза на повече от 36,22 трилиона $ - повишение на риска от несъблюдение.

Те също по този начин покачват разноските за заемане и обслужване на дълг за жители и банки, чиито салда са от решаващо значение за здравето на цялостната финансова система.

„ Мисля, че това е много сериозен индикатор за безпокойствие “, Анастасия Федик, помощник по финанси в Школата на бизнеса на Хаас в Калифорнийския университет в Бъркли, сподели пред Al Jazeera.

„ Не е наложително вложителите да чакат държавното управление на Съединени американски щати да не може да изплати задълженията си в близко бъдеще, само че вложителите са изправени пред огромна неустановеност във връзка с посоката на американската стопанска система. “

Способността на пазарите на облигации да изместват държавната политика е добре документирана.

Оставката на някогашния министър председател на Обединеното кралство Лиз Трус през 2022 година, откакто единствено 49 дни на работа беше значително задвижван от неочаквания скок в доходността на облигациите, които последваха нейното мини-бюджет на налозите.

Докато той разгласи своята 90-дневна пауза, Тръмп призна, че хората получават „ малко необичайно “ за пазара на облигации.

„ Пазарът на облигации е доста комплициран “, сподели Тръмп.

Какво следва за пазара на облигации?

Докато доходността на Министерството на финансите е намаляла от лицето на Тръмп, те остават нараснали спрямо последните седмици на фона на продължаващата неустановеност за това по какъв начин ще играе комерсиалната война на президента на Съединени американски щати.

В понеделник Тръмп отвори следствия за импорт на полупроводници и фармацевтични артикули в евентуална предшественика на новите цени, като в същото време плаваше опцията за възобновяване от отговорностите му в автомобилната промишленост.

Администрацията на Тръмп наложи 145 % цена за Китай от предходната седмица, до момента в който ориста на неговите „ реципрочни “ отговорности върху десетки други страни след неговата 90-дневна пауза остава неразбираема.

„ Все още има доста неустановеност и пазарната обстановка е много нежна “, сподели Федик.

„ Какво ще се случи в края на 90-дневната пауза? Как ще се развие комерсиалната война с Китай?

В изявление за Bloomberg Television в понеделник секретарят на Министерството на финансите на Съединени американски щати Скот Бесент изигра разпродажбата в съкровищата и отхвърли предлагането, че страната на финансовото безвредно леговище може да бъде изложено на риск.

Министерството на финансите е „ дълъг път “ от потребността от предприемане на дейности, само че има разполагаем „ огромен инструментариум “, в това число опцията да разшири програмата си за назад изкупуване на дълга, сподели Бесент.

„ Федералният запас разполага с принадлежности, които да оказват помощ за стабилизиране на нещата, да вземем за пример посредством количествено облекчаване- закупуване на повече от дълготрайния държавен дълг на САЩ- както видяхме при започване на пандемията на Ковид “, сподели Федик.

„ Мисля, че един от най -големите проблеми сега е несигурността. Има толкоз доста съмнения и толкоз дребна сигурност в комерсиалната политика, че освен вложителите се тормозят, само че и Фед има сложен миг да възнамерява отговор на политиката. “